昨晚美国股市行情，美股连续两天盘中跳水？
现在的美股就是"老牛推车"，心有余而力不足，三大数据告诉你！
美股十年牛市，还能走多远？可能没有想象的那么远了，甚至可能非常近了！
2018年8月23日的时候，美国迎来有史以来最长牛市。
此轮牛市始于2009年3月9日，持续3453天(113个月)，标普500指数九年多来累计涨幅超过323%，其间从未出现过幅度达到20%的下跌。
而仅仅过了一年的时间，美股既没有走弱，反而再一次的创出了姓高，真的令人羡慕不已！
2019年07月14日，道琼斯指数突破历史新高，与此同时，标普和纳指更是再创新高。而就在十年之前的三月，因为金融危机的漫延，道指、标普和纳指都在当时出现暴跌。没想到十年过去了，美股会如此强劲。
毫无疑问，美股的如此牛市盛宴，和它200多年的历程有着莫大的关系。
正因为经历了200多年的完善，美股才会有今天如此健康的优胜劣汰循环；
正因为经历了200多年的完善，美股才能够有着一套行而有效的处罚体制；
正因为经历了200多年的完善，美股的上市公司才能够大浪淘沙，用业绩支撑起美股的强势。
但是“天下无不散的宴席”，美股的11年牛市还能够走多远？
笔者认为，可能比你想象得还要近！！
第一、美股的市盈率已经非常高了，处于风险大于机会的区域。参考中美股市发展史，都离不开2个数据：盈利水平、估值。
市盈率的判断和适用：
0-13 ：即价值被低估14-20：即正常水平21-28：即价值被高估28+ ：反映股市出现投机性泡沫从美国完整的兴衰史看，一个市场的市盈率，大部分时间在10-22倍市盈之间震荡。
低于10倍，则出现买入信号；
高于20倍，则出现卖出信号。
个别极端例子，比如2000年科网股(46.71倍)、2008年金融海啸(100倍+)就是最好的印证。
我们发现，美国股市80年过去了，太阳底下依然没有新鲜事，只不过在历史重演罢了。
而如今的美股三大股指，明显已经处于一个高估的状态：
根据2019年8月的最新数据显示：
美股道琼斯的平均市盈率已经达到了21.8倍左右；达斯达克的平均市盈率已经达到了26.4倍左右；标普500指数的平均市盈率已经达到了21.82倍左右；高于14-20倍的正常水平，处于“卖出信号的周期”。这对于美股来说，这样的市盈率在历史上是很少出现的，往往超过了20的正常水平，意味着风险逐步加大。
第二，美联储可能将要开启降息周期！从历史的经验来看，一旦美联储开启了降息周期，那么就表示美国的经济出现了衰退，美股开始走熊。
先来回顾一下过去几轮降息周期中，市场是什么反应。在过去的36年里，美联储一共进行过4轮影响较大的降息周期：
第一轮是从1984年9月至1986年8月，美联储将利率从11.5%降低至5.875%；
第二轮是1989年6月至1992年4月，在此期间美联储一共降息了25次，将联邦基金利率从9.8125下调至3%；
第三轮是2001年1月至2003年6月，美联储降息13次，将利率从6.5%下调至1%；
第四轮降息周期大家可能比较有印象，始于2007年9月份，也就是金融危机爆发时，持续至2008年12月，美国联邦利率从5.25%下调至0.25%。
四次降息里有3次是美元出现了下跌，4次美债出现了下跌，3次美股出现了下跌！
其中2000年的互联网泡沫，以及2008年的次贷危机泡沫，造成的美股熊市，更是历历在目。因此，当美联储开启了降息周期通道以后，往往预示着美股下跌，而降息更多的是为了缩短美股下跌的时间和空间而已。
如今美联储开启了自2008年后的首次降息，预示着美国紧缩货币政策时代告终，一个利率不断走低的时代正在走来。
虽然是预防性的降息，但是不可否认的是，目前的美股已经有了一个明显高位滞涨，甚至可能下跌的征兆。
整体而言，本次美联储的议息会议有几大看点：
1、短短8个月间，美联储货币政策从加息（上一次是2018年12月）转为降息，变化之快，极为罕见，暗示美国经济确实酝酿风险。
2、美联储降息将引发全球一股更劲爆降息潮到来，预示会有多个国家或地区跟随降息。
3、美联储缩表比预计的提前两个月，表明美联储对未来经济形势的研判比以往要谨慎。
4、降息25个基点，幅度符合市场预期，但这只是开始，未来可能会再次降息。
5、降息决定公布后，美股、美债收益率、金价纷纷走低，截至凌晨两点44分，道指跌逾200点，失守27000点关口。
2014年10月，美联储宣布退出量化宽松政策，2015年开启首次加息，2017年9月进行缩表，2015年至今已加息9次。
如今美联储开启了自2008年后的首次降息，预示着美国紧缩货币政策时代告终，一个利率不断走低的时代正在走来。
而在美联储开始降息后，黄金出现了较大幅度的上涨，在第1、3、4轮降息周期中，金价分别取得了12.4%、30.3%和17.28%的涨幅。说明了避险情绪升温，如今的黄金其实也在蠢蠢欲动。
降息和黄金的上涨，无不预示着美股牛市的即将终结！更何况现在的美股又和2000年以及2008年之前一样，走出了前期的大牛市和目前的高位震荡，滞涨状态。
第三，伟大股神巴菲特的动作，预示着美股的风险高于了机会！巴菲特的成就来自于自身的价值投资理念、技术，以及美股的强势。但是如今，巴菲特的种种举动可能已经表明了自己的观点，只是没有说出事实的本质而已。
说白了，巴菲特现在的状态就是“看空不做空”，等待机会的到来！
为什么这样说呢？我们来看看巴菲特在最新股东大会上的数据以及近期的表现你就会明白了：
第一个原因，巴菲特的现金流出现了历史新高的迹象！
早2018年的时候，巴菲特的伯克希尔持就已经持有了1110亿美元的现金，持现规模创该公司史上最高。
而在2019年，这个数字在进一步的扩大，并没有减少的迹象，更没有投资的迹象。
第二个原因，“股神”巴菲特已经连续两个季度净卖出股票资产了！
在2019年的第二季度里，巴菲特更是创下了2017年底以来最大季度净卖出额纪录。
8月3日，“股神”巴菲特的投资旗舰伯克希尔哈撒韦公司发布了2019财年第二季度财报。作为世界上最著名的价值投资者，巴菲特在美股二季度冲击历史高位之时没有出手“助攻”，反而继续减持其股票资产。
第三个原因，巴菲特的回购并不积极！
伯克希尔今年上半年回购了21亿美元的自家股票。不过，二季度4亿美元的回购额不仅低于一季度的17亿美元，也低于巴克莱分析师预期的15亿美元。
伯克希尔董事会2018年改变了回购政策，自政策调整以来，公司仅回购了34亿美元股票。
观点：说明了巴菲特对于目前的美股是非常谨慎的，并且大量的资金暗示着巴菲特正在等待下一个“抄底”的机会。这对于一个89岁的老人来说，真的不容易，股神的名号真的是实至名归。
而另一方面也说明了，大部分美股的股票已经不再便宜！
最后，我的总结：世界上任何市场都是有物极必反，有熊必有牛的规律和周期。A股如此，美股也是如此。
而对于美股来说，从数据我们可以看到美股未来走熊，下跌的概率是在逐步加大的，空间向下的幅度也是可想而知的，但是对于时间上来说，我们却难以判断。
这是技术分析的两大核心即空间和时间，空间相对容易一些，时间就比较难了！大部分的散户喜欢用时间来证明自己的实力，而聪明的投资者则喜欢以空间来规划自己的买卖！
但是对于一名优秀的投资人可以预计到将来可能会发生什么，可不一定知道何时会发生。重心需要放在“什么”上面，而不是“何时”上。如果对“什么”的判断是正确的，那么对“何时”大可不必过虑。
所以，现在的美股已经走了十年牛市，还能走多远？我认为真的不远了！至少空间上，不多了！
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回答这个问题之前我们先来说说股市下跌的原因：
1、经济发展不好资金流动性差，企业盈利能力下降，市场没有更多的资金流入股市，造成股市下跌。
2、本身股市涨幅太高，估值与实际价值存在差距，技术上存在调整需求。
3、不可抗拒因素造成股市下跌，比如战争，重大疫情蔓延，大的自然灾害等。
再回到美股，这次美股下跌短期看是由于全球疫情蔓延，美国关闭所以通往欧洲航线造成，长期来看是美股本身涨幅太大，估值过高造成。
让我们来看看美股近年走势情况，美股从2009年金融危机后就开启了长达10年的牛市，三大指数涨幅均超过450%，目前美股市值已经是美国GDP的170%，这已经严重超出1：1的中间值，说明美股目前估值偏高，所以高盛预估美股还有20%的下跌空间。
综上，本次美股调整只是下跌的开始，按照熊市走势规律至少还需要两年的调整。
圣诞夜美股大跌？
早在今年夏秋之际，国内外各种舆论就开始看空美股了，连咱们人民日报好像都有预测看空美股的评论文章，这两天报纸截图被拿出来晒的嗨皮。
事实上，美国本土的股票市场投资者早就开始担心，随着特朗普税改利好效应的逐渐消散和全球经济增速可能下滑，明年企业盈利增速或明显放缓。而且美股经历了过长时间的牛市，美股的市盈率已经明显高于了历史均值，美股多头积攒了太多的获利本身就面临回调压力。而在这种敏感的档口，美国政府却停摆了！如果经济真的向好，美国政府见红的财政支出真的没地方报销吗？
虽然50年的统计显示，12月份是美股表现最好的月份（上图），但2018年的12月份从月初就开启了震荡下跌之旅。而在月底，美股股指走势上出现加速下跌的态势（见下图）。感觉股指即将大势已去的美国财政部长姆努钦急忙进行新一轮的挽救行动，在23日与美国六大银行的首席执行官们进行了电话会议，呼吁加强对美国金融体系的信心。在24日又与美国五大金融市场监管机构的官员举行了电话会议。这些官员向姆努钦保证，虽然最近股市大跌，但他们没有看到任何市场异常现象。然而财长努钦的挽救行动造成的结果就是越描越黑，市场看懂了端倪反而更加恐慌起来。
当时米国大统领川普从一大早连发23条推特，从骂美联储一直到民主党，愈骂愈加速股票大跌！他作为商人早就知道美国股市接近十年的牛市从基本面到技术面早就不支持继续疯长，但是牛市作为他的政绩形象不能被摧毁，美股指数在高位硬生生盘整拖了几个月左右之后，全盘崩溃并不偶然。按理美联储9月份加息的时候市场已经不看好美国继续上涨，但是川普那时候在中期选取前后岂能让美股崩盘，而12月份彰显美联储独立性的鲍威尔宣布继续加息的时候，川普的大骂已经向全世界宣告美股即将下跌且不是他的领导错误。
问题是像我健谈哥一样在平安夜以吃瓜心态看着美股三大指数崩盘的时候，有没有想过已经有很多浅显的量化指标显示美股要跌，但为啥很多国外分析师也像李大霄那样做死多头一味看多呢？这个问题在我发布的悟空问答问题：《美股暴跌之前外国洋大霄为何看多？》中再做解释。
美国国运已尽了吗？
中国古代的周易预测学家们认为宇宙间的万事万物都会产生一个“从无到有”而后再“从有到无”的“阴阳交替” 的周而复始变化过程，现代人把事物“阴阳交替”所产生的周而复始变化过程叫做事物的运动变化规律，中国古代的易学家们则把事物“阴阳交替”所产生的周而复始变化过程叫做事物的命运。
那么国家在前进道路上所产生的“阴阳交替”周而复始变化过程，就称作“国运”。“国运”不是虚的东西，它是“决定政权实体存续的客观因素总和”，这些“客观因素”包括了气候、环境、资源、人口（数量与结构）、社会、经济、科学技术、国家软硬实力等我们日常观测得到或观测不到的各个方面。
从目前的来看，美国国运正在衰退中，特别是这场疫情加速了它的衰退，但很可惜的是，美国现在还气数未尽，只要你的起点足够高，那么下坡路就够你走很久。
美国就犹如高山上滚落下的岩石，虽然中途有些东西助推一下，让这块岩石滚动速度加快，譬如疫情和特朗普的神操作等，但要想它一下子滚落谷底谁也做不到，毕竟这违背了规律常识，美国将进入一个漫长的衰退期。
今时今日的美国跟以往最大的不同，是越来越没有一个当世唯一超级大国该有的样子。都说患难见真情，在危难时刻，美国作为超级大国不但不去帮助那些正在处于危机中的国家，还落井下石处处找茬，拦截别国的物资。别人只是忌惮你是超级大国，敢怒不敢言，但总有一天会造成永远也无法解开的那种心结，以德行服人，心悦诚服，以霸权压人，口服心不服。
过去风平浪静的时候，美国总是成天念着自由和博爱，伪装成救世主，充当着世界警察的角色。但真正危机来临，一切瞬间大转变，自由和博爱变成了“美国优先”，一点世界大国的担当都没有，当然这也确实符合美国危机处理时，一贯的作风。
除了全世界去拦截物资，美联储还毫无底线的释放量化宽松。
美国经济不行，美联储就往市场里灌钱，一不行就灌钱，灌钱，灌钱，再降息降准，美联储几乎是接盘了市场上所有的风险债务。任何高风险的企业债，美联储照单全收，这就意味着债务危机出现的风险基本上不可能。
万一还真有什么幺蛾子的情况出现，美联储还有一招杀手锏，直接购买企业的股票。如此一来，美元资产将大幅度贬值，美国让全世界承担一个无限制货币贬值和通货膨胀的烂摊子。
之所以敢如此明目张胆的乱来，是因为目前美元在国际货币体系中具有不可撼动的地位，这种霸主地位给美国带来了巨大的利益。
它使美国可以不受限制地向全世界举债，但其偿还债务却是不对等的或者干脆是不用负责任的。否则现在美国超过23万亿的国债，足以击垮它好几次。前些日子，美国甚至有议员公开讨论必要时将美国国债清零，明着赖账单方面把欠了别人的债务一笔勾销。
在通常情况下，当一个国家的国际收支出现逆差时，一般要进行经济政策的调整。而美国却不必这样做，因为美元是国际货币，当美国出现外贸逆差时，美政府可通过印刷美钞来弥补赤字，美国印制一张1美元钞票的材料费和人工费只需0.03美元，却能向其他国家买到价值1美元的商品，美国的国民经济平衡是维持住了，因为它将通货膨胀转嫁给其他国家。仅仅“铸币税”，美国每年大约获得250亿美元的巨额收益，这正是战后的美国虽经历了数十年的高额财政赤字却依然能保持经济状况稳定的主要原因。
美国这种荣景是很虚的，犹如拿根塑料管吹泡泡，泡沫越吹越大，看着是绚烂多彩，但是越绚丽越是离爆炸越近。
这是一个靠战争财发家的国家，一战前美国欠欧洲60亿美元债务，一战后欧洲反欠美国94亿美元。一出一进一百多亿美元，那年头是天文数字，这就是战争财。
罗斯福新政使美国摆脱了经济大萧条，但彻底使美国腾飞的是二战，二战强而有力的刺激了美国各行各业的经济，巨量的产品需求让工业飞速发展。譬如战斗机的生产线要上百个行业共同参与，激活了橡胶、半导体、铝合金、玻璃、铸铜、发动机等多种商品的生产。抓住机会发战争财无可非议，但是当世界历史趋于和平，妄图通过制造战争而获利，终归是要被历史唾弃的。
当一个国家国运昌隆时，这个国家的人民是隐忍而又昂扬的，每个人都埋头干，因为埋头干能回馈给他们丰厚的回报，美好的未来就在不远处。显然，美利坚那群人骨子里就没有埋头干这三个字，让极致的机会主义者脚踏实地埋头干和让他左脚踩右脚上天的难度是一个级别。
2019年我国GDP总量122377亿美元，美国GDP总量193906亿美元，占比约63%，距离还是很远，特别是人均那一块，但此消彼长，长则50~60年，短则30~40年实现超车，一起共同见证历史。
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